發(fā)布時(shí)間：2021-12-31作者來源：金航標(biāo)瀏覽：2788
10年不漲價(jià)，漲價(jià)賺10年，你見過這么任性的元器件大生意嗎？
老三國巨倒逼全球老大村田漲價(jià)，靠的是超然實(shí)力還是決絕勇氣？
1年賺夠10年錢
對于被動(dòng)元器件企業(yè)來說，1998年，2008年，2018年，手機(jī)，智能機(jī)，礦機(jī)，三只劃時(shí)代的火爆“金機(jī)”，讓被動(dòng)企業(yè)10年迎來一個(gè)輪回，10年達(dá)到一次[敏感詞]。
而這一次，來得更加瘋狂，更加猛烈，更加妖冶，1年就賺夠了10年的錢，你說狠不狠？
那么，剩下的9年，是及時(shí)行樂？還是未雨綢繆？是放長線釣大魚，還是現(xiàn)在透支未來？
對于國巨的董事長陳泰銘來說，生意只是人生的一個(gè)插曲。在一秒內(nèi)看到本質(zhì)的人，和花半輩子也看不清人生的人，自然不是一樣的命運(yùn)。于是，他選擇了男人們最向往的活法——打獵！
[敏感詞]的獵手
陳泰銘做的第一件大事是1993年推動(dòng)國巨上市，有了這個(gè)資本利器，讓他如魚得水。首先，他利用行業(yè)低谷“拉低”市值，然后乘機(jī)吸納。再趁著行業(yè)[敏感詞]前后檔期，狂開支票，購買同行，智寶，奇力新，飛利浦被動(dòng)元件部門，旺詮，向華科技，凱美，美磊，佳邦，君耀，[敏感詞]Pulse等，都被納入了旗下的購物車，成為了國巨集團(tuán)一員。
其次，陳泰銘喜歡紅酒。據(jù)傳，他有一個(gè)習(xí)慣，參加公司和朋友飯局，手下會(huì)帶他喜歡的紅酒去，先提前醒好酒，待達(dá)到最適宜品飲火候后，才允許開席。一旦超過最佳品鑒時(shí)間，他就不再沾一口這瓶紅酒。
陳泰銘還喜歡收藏，800萬美元買下了青銅雕塑《河流》，蘇格蘭畫家彼得·多伊格的油畫《浸沒》（Swamped）被他以2,600萬美元拍下。他還陸續(xù)收藏了格哈德·里希特、馬克·羅斯科和弗朗西斯· 培根等人的作品，藏品數(shù)量足以使之成為亞洲領(lǐng)先的西方當(dāng)代藝術(shù)收藏家之一。
當(dāng)然，陳泰銘最喜歡的還是大美女，他和關(guān)之琳的緋聞，天下皆知。臺(tái)灣《中國時(shí)報(bào)》報(bào)道了他和關(guān)之琳結(jié)婚事宜，結(jié)果被國巨集團(tuán)提告，被迫在報(bào)紙上刊登道歉函。但關(guān)之琳后來出面說明，坐實(shí)了兩人之間曾經(jīng)的往來。
倒逼村田漲價(jià)
2018年3月2日，被動(dòng)元器件老大村田對客戶發(fā)出通知，由于產(chǎn)能無法滿足客戶需求，即日起對MLCC0603/0805尺寸高介電常數(shù)型靜電容量1uF以下產(chǎn)品進(jìn)行漲價(jià)。
要知道，村田的企業(yè)價(jià)值觀是有領(lǐng)袖氣質(zhì)和高冷潔癖的。要漲價(jià)，根本輪不到別人來勸說。但這一次，村田有被綁架的深深挫敗感！
老大不漲價(jià)，老二，老三使勁漲，無論從哪方面來講，都有點(diǎn)說不過去。但是，國巨已經(jīng)掌控了產(chǎn)業(yè)局勢和價(jià)格話語權(quán)，怎么可能再輕易交出去？通過釋放產(chǎn)能危機(jī)，讓村田等不堪重負(fù)；通過集合競價(jià)，讓元器件價(jià)格一路飆升。
大棒和懷柔政策，多方合圍和用力之下，老大村田被迫就范，發(fā)布漲價(jià)通知，以配合國巨的漲價(jià)巨浪，日本大佬的憋屈和無奈，肯定五味雜陳。而彼時(shí)的陳泰銘，卻悠然自得，一騎絕塵，全然不顧華新科等臺(tái)灣同行的大聲抗議。
所有的這些任性，沒有實(shí)力和情懷，沒有捅破天的膽子，何以笙簫默？何以大鬧天宮？
一飛沖天的股票
回到基本盤，我們先來看一組組數(shù)據(jù)，國巨如何讓村田簽署城下之盟的。而這些數(shù)據(jù)，足以支撐陳泰銘和他的國巨帝國驚天表現(xiàn)：
最近兩年，國劇的股票漲了18.63倍，而電子產(chǎn)業(yè)鏈同行，卻只上浮了一點(diǎn)點(diǎn)?？v觀全球，沒有哪一家元器件上市公司如此飛黃騰達(dá)，一飛沖天。
我們再來看國巨最近一年的起飛姿態(tài)，簡直可以用“肆無忌憚"來形容，仿佛，天空才是它的極限：
我們看到的是，這一年以來，由于轉(zhuǎn)型升級，村田的股票還下跌了10%以上，2018年，村田在宣布漲價(jià)之后，股票總體價(jià)格才上漲了15%。
你要說，這是兩家企業(yè)正常的表現(xiàn)，估計(jì)沒有人會(huì)相信。
不同的市值管理
我們接著看國巨的市值增長過程：
5年之間，從新臺(tái)幣55.86億元，快速躥升到了3821.14億元，約合人民幣822億元。5年市值成長了接近70倍，堪稱全球元器件第一妖股。[敏感詞]的造富神話，就連巴菲特，都要甘拜下風(fēng)！
那老大村田的市值又是怎樣的情景呢？
截止到2018年3月，村田總市值為36336萬億日元，折合人民幣約為2129億元。相比而言，國巨的市值坐上了電梯，悄悄攀升到老大村田的4成水平。
額，我的那個(gè)天！村田集團(tuán)幾十年大半生的努力，就在一夜間，居然被國巨摟上了小蠻腰。這是國巨的勝利，還是村田的呆板？這是被動(dòng)元件的幸事，還是揩油后的悲哀呢？
銷售額與利潤
村田2017年度銷售額為11326億日元，約合人民幣664億元，毛利潤約為2012億日元，毛利率約為17.7%，凈利潤為1561億日元，凈利潤率為13.75%。其中，中國及臺(tái)灣地區(qū)銷售額占據(jù)了57.2%。
2017年，國巨總營收約為人民幣70億元，創(chuàng)造新高，不過僅為村田的10.5%。毛利率為32.54%。凈利率為20.71%。兩項(xiàng)數(shù)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于村田。
到了2018年，國巨業(yè)績繼續(xù)快速飆升，[敏感詞]的4月份獲利報(bào)告，其毛利率達(dá)到了51.4%，凈利率達(dá)到了38.82%，兩項(xiàng)數(shù)值簡直甩了村田幾條大街。比臺(tái)灣的半導(dǎo)體老大[敏感詞]也毫不遜色。
我們接著看國巨兩年來的業(yè)績表現(xiàn)，2017年之前徘徊不前，2017年下半年開始，節(jié)節(jié)攀升，2018年開始火箭速度。
想當(dāng)年，作為當(dāng)紅炸子雞的聯(lián)發(fā)科，哪里曾經(jīng)低頭正眼看過國巨？而如今，兩者地位天翻地覆，一個(gè)星光灼灼，一個(gè)黯然失色，難道這就是春秋版本的臥薪嘗膽？
小插曲
近日，中國反壟斷機(jī)構(gòu)啟動(dòng)了對于三星、海力士、美光三家存儲(chǔ)芯片巨頭的反壟斷調(diào)查，如果壟斷事實(shí)成立，罰金[敏感詞]可達(dá)80億美元。自2016年Q3進(jìn)入漲價(jià)通道后，存儲(chǔ)芯片的漲價(jià)持續(xù)至今，已接近兩年。
2017年，中國在存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域，被迫漲價(jià)多付出的金額約高達(dá)889.21(2017年)-637.14（2016年）=252.07億美元。巨額變動(dòng)之下，2017年底、2018年5月31日，反壟斷機(jī)構(gòu)已就持續(xù)漲價(jià)問題分別約談三星、美光。
在被動(dòng)元件市場掀起“腥風(fēng)血雨”和并購大棒的國巨，在行業(yè)里首創(chuàng)集合競價(jià)，讓通路商去面對客戶的國巨，股價(jià)沖到1090元的國巨，兩年市值漲了18倍的國巨，是不是得再小心一點(diǎn)呢？
小資料
市場研究機(jī)構(gòu)Paumanok預(yù)測，全球被動(dòng)元件（電容、電阻）終端產(chǎn)業(yè)需求持續(xù)高增長，至2020年將比2017年增加22%，達(dá)到286億美元。而全球主要MLCC供應(yīng)商有村田、TDK、太陽誘電、京瓷、國巨、華新科、風(fēng)華高科等。
6月5日，陳泰銘在股東會(huì)后受訪時(shí)表示，日廠約有2,500個(gè)積層陶瓷電容（MLCC）料號，明年3月不再接新訂單，這些產(chǎn)品大約占日廠產(chǎn)能30%，將外溢到臺(tái)廠手中。國巨目前訂單依舊大于產(chǎn)能，處于配貨狀態(tài)，供不應(yīng)求狀況至2019年仍舊無解。
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